| 投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、政府支持機構(gòu)債、政府支持債、地方政府債、次級債、短期融資券、超短期融資券、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(協(xié)議存款、通知存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、國債期貨、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。
本基金不投資于股票,也不投資于可轉(zhuǎn)換債券(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金所指的中短債主題證券是指剩余期限不超過三年的債券資產(chǎn),主要包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、政府支持機構(gòu)債、政府支持債、地方政府債、短期融資券、超短期融資券、次級債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、資產(chǎn)支持證券等金融工具。 |
| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將通過對宏觀經(jīng)濟基本面及證券市場雙層面的數(shù)據(jù)進行研究,綜合考慮宏觀經(jīng)濟狀況、國家財政政策、貨幣政策、市場流動性等方面的因素,結(jié)合定性定量分析、風險測算及組合優(yōu)化,最終形成大類資產(chǎn)配置決策。
債券回購策略
在本基金的日常投資中,還將充分利用組合的債券回購操作,利用債券回購收益率低于債券收益率的機會,融入資金購買收益率較高的債券品種,在嚴格頭寸管理的基礎(chǔ)上,在資金相對充裕的情況下進行風險可控的債券回購投資策略以放大債券投資收益。
國債期貨投資策略
本基金對國債期貨的投資以套期保值為主要目的,結(jié)合國債交易市場和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作,獲取超額收益。
債券投資策略
本基金將通過分析宏觀經(jīng)濟形勢、政策預期和資金供給,并結(jié)合債券久期策略和收益率曲線結(jié)構(gòu)的變化趨勢來構(gòu)建債券投資組合,把握利率債行情。在此基礎(chǔ)上,積極采用信用策略,發(fā)掘市場上價值被低估的信用債券,獲取較好的信用收益。
本基金所指的中短債主題證券是指剩余期限不超過三年的債券資產(chǎn),主要包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、政府支持機構(gòu)債、政府支持債、地方政府債、短期融資券、超短期融資券、次級債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、資產(chǎn)支持證券等金融工具。
(1)利率預測
本基金通過對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟形勢進行分析判斷,形成對未來市場利率變動方向的預期,作為基金管理人調(diào)整組合久期,構(gòu)建債券組合的基礎(chǔ)。本基金主要關(guān)注的宏觀經(jīng)濟因素有GDP、通貨膨脹、固定資產(chǎn)投資、對外貿(mào)易情況、全球經(jīng)濟形勢等。通過對宏觀經(jīng)濟形勢的深度分析,形成對利率的科學預測,實現(xiàn)對債券投資組合久期的正確把握。
(2)信用策略
本基金依托于內(nèi)部信用評級體系,系統(tǒng)跟蹤研究發(fā)券主體的經(jīng)營狀況、財務指標等情況,對其信用風險進行評估。根據(jù)國民經(jīng)濟運行的周期階段,分析企業(yè)背景、企業(yè)的市場地位、企業(yè)盈利模式、企業(yè)管理水平、企業(yè)財務狀況、信息披露狀況、外部流動性支持能力和債券擔保增信狀況,綜合評價出債券發(fā)行人信用風險、評價債券的信用級別,作為信用產(chǎn)品投資的研究支持基礎(chǔ);通過全面的信用分析,挖掘風險與收益匹配的投資品種,為實時交易提供參考;通過研究信用市場環(huán)境的變化,掌握并預測信用利差波動的規(guī)律,作為信用品種配置時機的重要依據(jù)。
(3)收益曲線策略
本基金將根據(jù)信用債券市場的收益率水平,在綜合考慮信用等級、期限、流動性、息票率、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,對未來的收益率曲線移動進行情景分析,從而根據(jù)不同期限的收益率變動情況,在期限結(jié)構(gòu)配置上適時采取子彈型、啞鈴型或者階梯型等策略,進一步優(yōu)化組合的期限結(jié)構(gòu)。
(4)信用類債券投資策略(含資產(chǎn)支持證券,下同)
本基金依靠內(nèi)部信用評級體系跟蹤研究各行業(yè)最新變化、發(fā)債主體的經(jīng)營狀況、財務指標等情況,對其信用風險進行綜合評估,以此作為個券選擇的基本依據(jù)。
本基金投資于信用債的信用評級為AA+(含)級以上,且應當遵守下列要求:
1)本基金投資于AAA級的信用債的比例合計不低于基金信用債資產(chǎn)的50%;
2)本基金投資于AA+級的信用債的比例合計不超過基金信用債資產(chǎn)的50%;
因證券、期貨市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使基金不符合以上比例限制的,基金管理人不主動新增投資。如因評級下調(diào)不滿足上述要求的,將在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)進行調(diào)整。上述評級為債項評級,短期融資券、超短期融資券等短期信用債的信用評級依照主體信用評級,本基金投資的信用債若無債項評級的,參照主體信用評級。本基金將綜合參考國內(nèi)依法成立并擁有證券評級資質(zhì)的評級機構(gòu)所出具的信用評級(具體評級機構(gòu)名單以基金管理人確認為準)。如本基金投資的信用債出現(xiàn)同一時間多家評級機構(gòu)出具的信用評級不一致,或沒有對應信用評級的情況,基金管理人將結(jié)合內(nèi)部信用評級規(guī)則進行獨立判斷與認定。本基金對信用債的信用評級以基金管理人的判斷與認定結(jié)果為準。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金可進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日除權(quán)后的各類基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類、C類基金份額的銷售費用收取方式存在不同,各基金份額類別對應的可供分配收益將有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)、基金合同另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致可對基金收益分配原則和支付方式進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。 |
