| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置,為目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)系列中相對(duì)保守的產(chǎn)品。本基金投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)(包括股票、股票型基金、混合型基金)的配置比例為5%-20%。
(1)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略
戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略是決定基金資產(chǎn)長(zhǎng)期收益的關(guān)鍵,本基金將綜合分析全球宏觀環(huán)境,并對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益和資產(chǎn)間相關(guān)性特征進(jìn)行研究,確定整體大類(lèi)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置方向。本基金將采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算方法作為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的核心,基于各類(lèi)資產(chǎn)對(duì)基金組合的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)進(jìn)行資產(chǎn)配置,利用各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度量值制定資產(chǎn)配置決策。在具體操作中,本基金通過(guò)對(duì)資產(chǎn)長(zhǎng)期表現(xiàn)的研究,權(quán)衡本基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益定位,在符合基金投資比例基礎(chǔ)上設(shè)定本基金的風(fēng)險(xiǎn)水平,之后結(jié)合各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平設(shè)定各大類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,并計(jì)算各類(lèi)資產(chǎn)之間的相關(guān)性最后得出滿足風(fēng)險(xiǎn)水平及各類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重條件下的資產(chǎn)配置比例。本基金將依托定量及定性的資產(chǎn)配置研究,結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算機(jī)制,動(dòng)態(tài)調(diào)整權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)與固定收益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例。
(2)戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略
戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況與市場(chǎng)環(huán)境對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,進(jìn)一步優(yōu)化配置、增強(qiáng)收益的方法。在通過(guò)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置獲得各大類(lèi)資產(chǎn)的配置比例后,本基金將結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境靈活運(yùn)用多種策略進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置,分散風(fēng)險(xiǎn),為組合提供更加多元化的超越市場(chǎng)基準(zhǔn)的收益,力爭(zhēng)提升組合經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額回報(bào)。
股票(含存托憑證)投資策略
本基金可通過(guò)直接投資股票作為投資基金的補(bǔ)充,本基金主要對(duì)股票的投資價(jià)值進(jìn)行深入研究,主要采用“自下而上”的個(gè)股選擇方法,通過(guò)定量與定性相結(jié)合的分析方法,篩選出估值合理、基本面良好且具有良好成長(zhǎng)性的股票進(jìn)行投資。
對(duì)于港股通股票投資,本基金將重點(diǎn)關(guān)注在香港市場(chǎng)上市、具備投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)公司。基金可根據(jù)投資需要或市場(chǎng)環(huán)境變化,選擇將部分資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,基金資產(chǎn)并非必然投資于港股。
對(duì)于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證。
基金投資策略
在完成資產(chǎn)配置方案后,本基金將主要通過(guò)優(yōu)選基金的方式進(jìn)行資產(chǎn)配置方案的實(shí)施。具體步驟如下:
(1)基金的分類(lèi)
根據(jù)資產(chǎn)配置的理念對(duì)基金工具進(jìn)行分類(lèi),通過(guò)定量篩選和定性分析相結(jié)合的方式對(duì)基金進(jìn)行分類(lèi)并形成基金基礎(chǔ)庫(kù)。在此基礎(chǔ)上結(jié)合戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置方案,重點(diǎn)衡量基金是否可以適配組合資產(chǎn)配置方向、投資風(fēng)格是否清晰穩(wěn)定、中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)控制能力是否良好,力求尋找到符合戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置方向、投資風(fēng)格穩(wěn)定、業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)秀并具有良好風(fēng)險(xiǎn)管理能力的基金投資品種。
(2)基金的選擇
基金的優(yōu)選通過(guò)定量篩選與定性分析相結(jié)合方式進(jìn)行考量。定量方面將結(jié)合歷史業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)因素、不同市場(chǎng)環(huán)境下的投資業(yè)績(jī)等回報(bào)分析,并分析影響投資業(yè)績(jī)的主要因子及風(fēng)格與投資因子的偏離度,還會(huì)關(guān)注基金規(guī)模與流動(dòng)性、投資組合構(gòu)建與風(fēng)險(xiǎn)暴露等因素。定性方面通過(guò)對(duì)子基金的深度調(diào)研,將投資經(jīng)理的投資經(jīng)驗(yàn)、薪酬結(jié)構(gòu)激勵(lì)、管理規(guī)模與團(tuán)隊(duì)大小,與不同經(jīng)濟(jì)周期適用的投資理念相結(jié)合,同時(shí)關(guān)注其投資組合構(gòu)建、交易執(zhí)行等投資流程。
(3)公募REITs投資策略
本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、基金資產(chǎn)配置策略、底層資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況、流動(dòng)性及估值水平等因素,對(duì)公募REITs的投資價(jià)值進(jìn)行深入研究,精選出具有較高投資價(jià)值的公募REITs進(jìn)行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場(chǎng)環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。
(4)其他基金的投資策略
對(duì)于另類(lèi)基金(如多空策略型基金)和其它創(chuàng)新型基金,基金管理人經(jīng)審慎研究后認(rèn)為具有投資價(jià)值的,可以適度參與投資、分散組合風(fēng)險(xiǎn),但需符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)和基金合同的相關(guān)規(guī)定。
未來(lái),隨著證券市場(chǎng)投資工具的發(fā)展和豐富,本基金在履行適當(dāng)程序后,可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說(shuō)明書(shū)更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金將從信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、稅收因素和提前還款因素等方面綜合評(píng)估資產(chǎn)支持證券的投資品種,選擇低估的品種進(jìn)行投資。
可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券投資策略
本基金將對(duì)可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票進(jìn)行深入分析與研究,重點(diǎn)選擇有較好盈利能力或成長(zhǎng)前景的上市公司的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券,并在對(duì)應(yīng)可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券估值合理的前提下進(jìn)行投資,以分享正股上漲帶來(lái)的收益。同時(shí),本基金還將密切跟蹤上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況,從財(cái)務(wù)壓力、融資安排、未來(lái)的投資計(jì)劃等方面推測(cè)、并通過(guò)實(shí)地調(diào)研等方式確認(rèn)上市公司對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)的修正和轉(zhuǎn)股意愿。
債券投資策略
本基金可通過(guò)直接投資債券作為投資基金的補(bǔ)充,本基金將投資于流動(dòng)性較好的國(guó)債、央行票據(jù)等債券,保證基金資產(chǎn)流動(dòng)性,提高基金資產(chǎn)的投資收益。本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策、證券市場(chǎng)變化等分析判斷未來(lái)利率變化,結(jié)合債券定價(jià)技術(shù),進(jìn)行個(gè)券選擇。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可對(duì)本基金進(jìn)行基金分紅;
2、若基金合同生效不滿3個(gè)月,本基金可不進(jìn)行收益分配;
3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資,紅利再投資所形成的基金份額的最短持有期到期日與原基金份額的最短持有期到期日保持一致;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
5、本基金每一基金份額享有同等分配權(quán);
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,在履行適當(dāng)程序后可調(diào)整以上基金收益的分配原則。 |
